Банк России 19 марта 2020 года приступит к продаже иностранной валюты на внутреннем рынке в связи с продажей Банку России иностранной валюты из Фонда национального благосостояния (ФНБ) для оплаты приобретаемого пакета акций ПАО Сбербанк.

В связи с тем что на рынках сейчас наблюдается повышенная волатильность, Банк России разработал механизм продаж, призванный усиливать стабилизирующее действие бюджетного правила при низких ценах на нефть и тем самым способствовать экономической и финансовой стабильности. Дополнительные продажи Банка России рассчитаны исходя из полного возмещения выпадающего предложения валюты на внутреннем валютном рынке из-за снижения экспортной выручки от продажи нефти, нефтепродуктов и природного газа при падении цен ниже 25 долларов США за баррель марки Urals.

Ежедневный объем продаж иностранной валюты, связанный с оплатой сделки, будет варьироваться в зависимости от отклонения цены нефти марки Urals ниже уровня 25 долларов США за баррель. При превышении этого уровня операции совершаться не будут.

Объем открытых коротких позиций по российской валюте среди хедж-фондов вновь вырос.

По состоянию на 5 марта в портфелях хедж-фондов находилось 2,8 тыс. длинных и 15,4 тыс. коротких позиций. Тем самым, сумма чистого «шорта» увеличилась до 12,6 тыс. контрактов, что на 1,3 тыс. больше, чем неделей ранее.

Чистая позиция хедж-фондов по рублю

Источник: Комиссия по торговле товарными фьючерсами

Таким образом, спекулянты наращивают свои ставки на падение рубля уже восьмую неделю подряд — с середины января 2019 г.

Кроме того, чистый «шорт» по российской валюте среди хедж-фондов (Leveraged) достиг достиг нового исторического максимума.

С середины 2016 г. по февраль 2018 г. участники рынка активно «играли» в укрепление рубля, однако с весны прошлого года их уверенность в российско валюте пошатнулась, а с лета они и вовсе постоянно меняли свои прогнозы на счет будущего развития ситуации, делая ставку то на рост, то на его падение.

Из-за шатдауна в США более двух с половиной месяцев Комиссия по торговле товарными фьючерсами не публиковала актуальной информации о позиции трейдеров. Наконец пропущенный период был восстановлен.

По состоянию на прошлый вторник объем открытых коротких позиций со стороны хедж-фондов достиг 14,9 тыс. контрактов, что даже больше, чем в ноябре 2017 г. и летом 2018 г.

Тем временем объем длинных позиций по российской валюте держится на уровне 3,5-5 тыс. контрактов около одного месяца.

Чистая позиция хедж-фондов по рублю 

Источник: Комиссия по торговле товарными фьючерсами

Таким образом, объем чистого «шорта» достиг 11,3 тыс. контрактов.

Стоит также отметить, что последний год в позициях западных спекулянтов нет конкретно выраженной динамики — они то ставят на рост рубля, то на его падение.

Резюме от Investbrothers

Метание хедж-фондов из стороны в сторону вполне объяснимо, так как внешний фон вокруг России достаточно противоречивый, то вводят санкции, то забывают о них на полгода и т.д.

По итогам 2018 года Центральный банк России ждет снижения профицита ликвидности до 1,7–2,1 триллиона рублей в связи с его решением не покупать до конца года валюту на внутреннем рынке в рамках реализации механизма бюджетного правила.

За восемь месяцев 2018 года профицит ликвидности вырос до 3,4 триллиона рублей, в то время как к концу 2017 года он составил 2,6 триллиона рублей.

Основными причинами стали меры Банка России по финансовому оздоровлению отдельных банков и масштабное расходование средств суверенных фондов для финансирования дефицита федерального бюджета.